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尾盘扫货2月票据融资占比升降各异-【新闻】

发布时间:2021-04-06 00:32:22 阅读: 来源:黑退火带钢厂家

虽然与1月份的天量相比,2月份整体的一般贷款和票据融资增量均出现不同程度的环比下降,但与预期相左的是,从一些东部省份来看,票据融资的占比不降反升。

如果观察票据市场转贴现利率的走势,可以得出一项判断,部分商业银行的“尾盘扫货”可能是推升票据融资占比的主要原因。

2月份,在信贷等宏观经济数据公布后,转贴现利率持续小幅走高,表示买方力量有所减弱;但临近月底,该项利率又出现小幅下跌。究其原因,乃是月底时,“多家商业银行的贷款指标未完成,买入票据的需求增加。”3月10日,山东潍坊农信社的票据交易员表示。

票据融资取代实质性贷款,成为东部一些省份大型银行和地方法人机构的信贷投放主力。而多家股份制银行的票据融资出现负增长,并拖累各项贷款同比少增。不止一位银行业内人士坦言,有些银行通过票据业务做大贷款规模,也是为了迎合地方政府的利益诉求。

票据融资占比上升

窥一斑而知全豹。

今年1月份,以本报记者观察的两家东部省份,其票据融资占各项贷款增量的比例均未突破40%。但进入2月份,票据融资并未像预料中的那样回落。

3月10日,知情人士透露,虽然上述两家东部省份2月份的信贷增量均不足1月份的50%,但票据融资在各项贷款中的占比却依然有所上升。其中,一家1月份增量规模相对较小的东部省份,票据融资的占比竟接近80%。

在票据市场上,买方力量也出现阶段性变化。

前述山东潍坊农信社人士援引中国票据网的相关数据称,2月份票据买断报价金额达到5183亿元,较1月份增加1741亿元,增幅约51%。就单周的转贴买入报价金额来看,2月份最后一周的规模最大。以2月份最后一个交易日为例,当日转贴报价46笔,报价金额338亿;其中买入报价36笔,占比高达78%。

与之呼应的是,因为买方力量在尾盘介入力度加大,2月份票据转贴现利率走出了先扬后抑的行情。

上述山东潍坊农信社人士称,2月份,票据市场的利率一直处于较平稳的状态,伴随着1.62万亿元贷款增量等一系列数据的出台,转贴现利率持续小幅走高,每天约0.5个BP(基点)的升幅,从月息1.15‰达到1.3‰左右。

临近月底,“多家商业银行的贷款指标未完成,买入票据的需求增加,导致最后一周转贴现利率小幅下跌,又回到1.25‰的利率水平。”上述潍坊农信社人士直言,继1月份信贷投放总量猛增之后,2月份各家商业银行面临的放贷压力仍然不小,各家商业银行月底买入票据资产,也是为了支撑信贷规模。

3月10日,东部某省的一位金融官员对上述判断表示认同。而这位金融官员所在的省份,2月份新增贷款规模只有数百亿元,但票据融资占比大幅上升。他表示,该地区一般贷款增速较慢,原因一国家大规模基础设施投资主要投向中西部,东部份额较少,项目储备不足,后续新建项目较少;二是项目单位基于财务核算的考虑,提款不积极,“只要有节约财务费用的可能,就会推迟提款”。

“多家银行反映,(1月份)项目单位的提款占授信的比例仅为40%左右。”上述东部省份的金融官员透露,而在中西部省份,“银行授信后,通知项目单位提款,马上提取,形成银行的信贷投放”。究其原因,一是大项目的融资主体普遍抱着早点落袋为安的思想,提款非常积极,二是上下游客户资金都比较紧张,赶紧引水抗旱,化解资金饥渴,三是方方面面需要用钱的地方也很多。

而在另一家东部省份,虽然,票据融资占比略有提升,但2月份,该省中长期贷款增量已超过票据融资,扭转了1月份少于票据融资的格局。票据融资“蓄水池”的功能得以体现,通过压缩票据资产,来增加实质性贷款投放。

银行表现差异化

在对待票据资产的态度上,银行业阵营开始出现分化。

2月份,前述票据融资占比上升较快的东部省份,各项贷款依然实现同比多增,但主力机构为一些大型银行和规模较大的股份制银行,如工商银行(601398)、交通银行(601328)、浦发银行(600000)等;而贷款投向依然集中于基础设施建设、装备制造业等大项目、大企业。

3月10日,上述东部省份的一家规模较大的股份制银行人士称,该行2月份信贷增长势头很好,其中票据融资占比在50%左右,属于同一阵营的佼佼者。这位人士还透露,同为A股上市银行的另一家股份制银行,1月份各项贷款中有近90%左右为票据融资。

知情人士透露,另一东部省份的统计显示,2月份该省票据融资占新增贷款规模的比例略超40%,但各类银行的表现差异很大。其中,票据融资的大头仍然是国有大银行,而该省多家股份制银行的票据融资出现负增长,这与各行的资金实力、总行发展战略密切关联。

无论如何,票据融资对信贷增长的贡献度还是非常明显的,上述知情人士直言,2月份,凡是贷款出现同比少增的银行机构,都是因为票据融资下降所致。

此外,一些东部省份的银行反映,银行承兑业务的风险敞口有所扩大,保证金比例由此前的80%下降为70%左右。3月10日,一位银行监管人士称,保证金比例的下降,表明银行支持实体经济的力度在加大,因为如果要缴纳100%的保证金,基本都是有钱的优质企业。

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